行为金融学(第二版)
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内容提要：
本书初版在国内引起了广泛的关注。本次修订时，考虑到了行为金融学在近几年中的最新发展，同时融入了中外专家的建议和意见，尤其综合了作者近几年在行为金融学领域的一系列重要研究成果，力求将行为金融学的研究和教学脉络框架完整地展现在读者面前。与原版相比，本书增加了“行为公司金融研究框架”、“行为资产管理理论与实践”、"羊群行为的实证研究”及“行为金融学研究展望”四章内容。考虑到行为金融学是一门学术性和实践性都很强的学科，本版强化了理论表述上的深入浅出，尤其突出了以下几点：第一，系统性和逻辑性，力求建立完整的框架。第二，前瞻性，包括对行为金融学研究方法和手段的预测及与其他学科之间交叉发展的展望。第三，开放性和动态性。第四，理论与实证结合，关注本土证券市场效率和投资者行为的研究。第五，理论与应用相结合，强调实践意义。
本书适合经济管理类尤其是金融专业高年级本科及研究生使用，也适合关注这一学科的金融理论研究人员。 本书得到教育部人文社科研究重大项目的支持：“行为金融学理论与实证研究”（批准号：02JAZD790010） 作者简介：
饶育蕾，管理学博士，教授，博士生导师，现任中南大学商学院金融系主任，伦敦经济学院（LSE，London School of Economics and Political Science）访问学者。全国青年联合会委员、中国系统工程委员会金融系统工程委员会常务理事、湖南省金融学会常务理事。1997年选列为有色金属工业总公司“跨世纪学科带头人”。2002年被选列为湖南省社会科学研究“新世纪百人工程”培养对象。同年被选列为“湖南省高等学校学科带头人”培养对象，2004年被列入教育部“跨世纪优秀人才支持计划”资助对象。主要从事公司治理结构、企业资本结构、行为金融学等领域的研究。主持教育部人文社科研究重大项目1项，国家自然科学基金项目3项，霍英东青年教育基金项目1项，获省部级鉴定成果5项，获省部级科技进步奖4项，发表论文50余篇，出版专著2部。
编辑推荐：
国内名校学科带头人、博士生导师领衔编著
紧密结合中国现实、跟踪国际学术前沿 以崭新课程引导教改、推动研究生教育全面升级 适用于研究型大学的硕士研究生、博士研究生课堂教学或课外阅读 目录：
第1章 概论
1.1 引言 1.2 行为金融学的相关学科基础 1.3 行为金融学的历史与发展 1.4 行为金融学的内涵 第2章 标准金融学的基本原理 2.1 现代资产组合理论 2.2 资产定价理论 2.3 资本市场的有效性 2.4 MM无关理论 2.5 套利的有限性对标准金融理论的挑战 第3章 心理实验对预期效用理论的挑战 3.1 预期效用理论及其假设 3.2 心理实验对预期效用理论的挑战 第4章 证券市场中的异象 4.1 股票溢价之谜 4.2 封闭式基金之谜 4.3 动量效应与反转效应 4.4 过度反应和反应不足 4.5 规模效应 4.6 账面市值比效应 4.7 日历效应 4.8 股票价格对基础价值的偏离 第5章 判断与决策中的认知偏差 5.1 判断与决策中的信息加工过程:认知心理学 5.2 启发式偏差 5.3 框定偏差 5.4 心理账户 5.5 证实偏差 5.6 时间偏好 第6章 金融市场中的认知、情绪与行为偏差 6.1 过度自信 6.2 损失厌恶 6.3 后悔厌恶 6.4 处置效应 6.5 投资者情绪 6.6 羊群行为 6.7 股利之谜 6.8 模糊厌恶 6.9 本土偏差 第7章 前景理论 7.1 对预期效用理论的修正 7.2 前景理论的形成 7.3 前景理论的内容 7.4 前景理论的发展 第8章 行为资产组合理论 第9章 行为公司金融研究框架 第10章 行为公司价值体系 第11章 封闭式基金折价交易的实证研究 第12章 基于投资组合的羊群行为模型与实证研究 第13章 投资者情绪的实证研究 第14章 投资者认知偏差的实证研究 第15章 行为资产管理理论与实践 第16章 行为金融学的研究展望 附录 有关词汇与解释 参考文献 前言：
在国内学者刚刚开始对行为金融学科表现出极大兴趣的2003年初，《行为金融学》的出版引起了广泛的关注，并被部分高校选为研究生教材。在各种注视的目光和讨论中，我们既能感受到赞赏、宽容和鼓励，也能感受到批评、批判甚至是攻击，而更多的则是感受一种怀疑亦或是期待：怀疑我们的动机是不是在赶时髦，怀疑我们有没有能力驾驭这样一个前沿的学科，期待我们能不能在这个领域继续探索，做出能够真正推动学科发展的贡献。这一切在我看来都是一种外在的鞭策和动力，加上我们由衷的兴趣和追求，我们所能回报和回应的就是实际行动：没有功利和没有目的地，继续默默地耕耘着这块土地，享受着由播种本身所带来的乐趣。..
书摘：
5.2启发式偏差
人们的风险决策过程是一种重要的思维活动过程。思维作为认知心理学研究的一个课题，是通过判断、抽象、推理、想象、问题解决这些心理属性相互作用而进行信息转换，形成一种新的心理表征的过程。思维在思想过程三要素（包括思维、概念形成、问题解决）中范围最广，并具有综合而不是孤立的特性。问题解决只能借助思维来实现。问题解决的策略多种多样。一个问题可用不同的策略来解决，应用哪种策略既依赖于问题的性质和内容，也依赖于人的知识和经验。总的来说，人们所应用的问题解决策略可分为算法和启发法两类。算法（algorithm）是解决问题的一套规则，它精确地指明解题的步骤。如果一个问题有算法，那么只要按照其规则进行操作，就能获得问题的解，这是算法的根本特点。启发法（1leulistics）是凭借经验的解题方法，是一种思考上的捷径，是解决问题的简单、通常是笼统的规律或策略，也称之为经验法则或拇指法则（the Rule of 1laumb）。算法与启发法是两类性质不同的问题解决策略。虽然算法能保证问题一定得到解决，但它不能取代启发法，因为首先不能肯定所有的问题都有自己的算法；其次，一些问题虽有算法，但应用启发法可以更迅速地解决问题；再则，许多问题的算法过于繁杂，往往需时过多，实际上无法加以应用。因此，一般认为，人类解决问题，特别是解决复杂的但不需要特别精确的问题时，通常会应用启发法。 那么在什么情况下，最有可能导致人们使用启发法，而不是理性思考呢？阿伦森（Aronson，2001）研究显示了至少存在四种情况。 |