财务分析学/21世纪会计专业系列教材
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内容提要：
为了让财务信息使用者掌握如何分析财务报告及相关财务资料以辨识报告企业的真实经济状况，本书作者在前期研究工作的基础上，充分吸收了国内外研究成果，将传统的经济活动分析与现代财务报告分析相结合，经过充分的酝酿和反复修改完成了本书。
编辑推荐：
本书共分九章。第一章主要介绍了财务分析的基本理论;第二章从企业财务报告的制度框架人手,阐述了影响财务报告信息质量的因素及如何进行财务报告的可信度分析,并着重介绍了常见的粉饰财务报告的方法及其影响的消除;第三章介绍了资产规模变动分析、资产结构变动及其优化分析、资产使用效率及其效益分析;第四章主要从资本结构、资本风险等几个方面对企业资本分析进行了阐述;第五章主要介绍了企业收益分析的基本内容和主要方法;第六章介绍了企业现金流量分析的基本原理和主要方法;第七章主要介绍了产品成本分析、质量成本分析以及期间费用的分析方法;第八章介绍了企业可持续成长率模型、成长性的来源分析、可持续成长管理等内容;第九章介绍了财务综合分析与评价的目的、原则、内容和方法,重点介绍了杜邦分析法、沃尔比重分析法和我国国有资本金效绩评价体系,并介绍了国外企业经营业绩评价新方法——平衡计分卡。
目录：
第一章 财务分析概述
第一节 财务分析的内涵 第二节 财务分析的目的与功能 第三节 财务分析的内容 第四节 财务分析的依据 第二章 财务报告信息的质量分析 第一节 财务报告的制度框架 第二节 影响财务报告信息质量的因素 第三节 财务报告信息的可信度分析 第四节 常见的操纵财务报告信息的方法及其影响的消除 第三章 企业资产分析 第一节 资产规模变动分析 第二节 资产结构分析 第三节 资产使用分析 第四章 企业资本分析 第一节 资本结构及其与资产的对称性分析 第二节 筹资风险分析 第三节 资本结构调整的财务分析 第五章 企业收益分析 第一节 收益计量分析 第二节 获利能力分析 第三节 收益质量分析 第六章 企业现金流量分析 第一节 现金流量分析概述 第二节 现金流量表分析 第三节 现金流量与财务绩效分析 第七章 成本与费用分析 第一节 产品成本分析 第二节 期间费用分析 第三节 作业成本法下的成本费用分析 第四节 质量成本分析 第八章 成长性分析 第一节成长性概述 第二节 可持续成长率模型 第三节 成长性的来源分析 第四节 可持续成长管理 第九章 财务综合分析与业绩评价 第一节 财务综合分析与业绩评价概述 第二节 常用的财务综合分析方法 第三节 我国企业效绩评价体系——国有资本金效绩考核 第四节 业绩评价指标体系的新发展——平衡记分卡 参考文献 书摘：
该理论将米勒所分析的债券市场一般均衡与权衡理论结合起来，从强调债务市场供给的调整作用出发，认为债务的净税收利益是由债务的供给与需求等外部因素相互作用所决定的。当市场失衡时，债务和股票的相对价格将要调整到使净税收利益与预期破产成本达到一样的数量，相对价格必须按照这个方式达到均衡才能吸引企业供应适当数量的债务和权益来满足投资者的需求。因而在市场均衡状态下每个企业都有一个惟一的内部最优资本结构。
(三)新资本结构理论 虽然，旧资本结构理论放弃了MM定理中一些主要假定，但是却始终建立在完全信息这一假定基础上。出于对完全信息假设的不满，资本结构理论出现了一些新的建立在信息不对称基础上的理论，统称为新资本结构理论。 1．信号模型理论 信号模型理论认为资本结构可以作为一种信号，即在投资确定情况下，可用作传递企业内部人私有信息的讯号。利兰和派尔(LelandandPyle，1977)认为，经营者若想鼓动外界投资，就必须使投资者相信这个项目的确能达到预定的收益率。为了表明这一点，经营者往往把自己的钱投进去，即增加自有资本以表明项目的收益率高，从而提高企业的市场价值。但罗斯(Rose，1977)却指出，管理层掌握企业投资项目收益的分布函数，而外部权益所有者不了解。企业的投资收益分布是按随机一阶序排序的，如果企业的证券市价高于实际价值则管理层受益，如果企业破产则管理层受到惩罚。投资者把具有较高债务水平当成一种高质量的信号，也即企业举债表明管理层预期有更好的经营业绩。所以综合来看，债务比率越高的企业内部人持股比例越高，企业的质量也越高。 2．代理成本理论 在现代企业所有权和经营权相分离的情况下，企业股东和管理者存在代理关系。同时当企业在向外举债时，债权人和企业间也存在一层代理关系。詹森和麦克林(JensenandMeclung，1976)指出代理成本是主人监督费用、代理人受限制费用和残余损失之和。具体而言，代理成本包括权益股东为保障自己权益增加，而建立机制监督企业管理层，促进其进行积极管理而发生的股东与经营者之间的代理成本，和债权人为保护自己的利益，或提高债务资本的成本，或 增加借贷协议中的保护性条款，从而发生的债权人与企业间的代理成本。因此企业的最优资本结构将是这两种代理成本边际费用相等时的均衡点。 3．控制权理论 代理成本理论与信号模型理论仅把股票和债券视为资本的回收方式。然而，事实上股票有投票权，债券只 …… |