抢占先机:股指期货基础知识与实战技巧
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内容提要：
在写作本书的过程中，我们特别注意突出本书的三个特点：一是基础性，全面介绍了股指期货的有关基础知识；二是实战性，着重讲座投资者在股期货实战过程中可能遇到的各种实际问题；三是不但介绍新知识，更试图循序渐进地把讯者朋友带入投资的新境界，为此特在本书的后半部分重点安排了有交易心理学、市场高手投资体悟等内容。
作者简介：
楼建强，又名王不忌，金融学硕士，有多年证券期货投资实战经验，曾多次成功策划和参与实施了较大规模资金的证券投资运作，尤其善于分析和把握市场大势，多次准确预测和把握了深户股市的诸多重要顶部和底部。2002年6月中旬在《股市动态分析》撰文明确指出“市场至少将出现次中级行情”、“该出手时就出手”。现为华西证券公司研究发展中心负责人，香港中国股指期货研究会特约高级客座研究员，致力于构建股价指数走势分析方法的新体系和股指期货投资的系统性方略。
编辑推荐：
作为市场实战的长期参与者，在引我不有两句心里话要和广大读者朋友说：一是为了更好地认识市场、认识自身，在实践中不断升华提高，弱化以股指期货的暴利情结。
目录：
序言
第一章 股指期货实战的基础知识 第二章 股指期货实战前的准备 第三章 股指期货实战中的投资策略 第四章 股指期货实战中的风险与控制 第五章 股指期实战中的系统交易方法 第六章 股指期货实战中的套利交易方法 第七章 股指期货实战中的交易原则 第八章 股指期货实战中的账户管理 第九章 股指期货实战中的交易心理学 第十章 股指期货实战中原体悟 附录 后记 书摘：
书摘
第3章 股指期货实战中的投资策略 第一节 股指期货与投资的收益率和流动性 投资组合如果单纯地要达到避险目的的话，运用一个简单的止损点卖出的策略便可实现，为什么要运用相对复杂的指数期货？这是因为，基金经理或是大型的资产管理者利用指数期货市场的多种用途能够提高他们所管理资产的收益率和增加投资组合的流动性。 首先我们来看如何利用股指期货提高资产收益率。有些投资者受各方面因素的影响，可能希望卖出指数期货间接地避险，而不是直接卖出股票，比如一些战略投资者，按照规定在一定期限内必须持有股票不能出售；另外一些投资者可能不希望直接卖出股票，因为实现利润后，就必须交纳所得税；还有一些投资基金在提取基金管理费时要考虑到基金总资产中非现金资产的比例，这时候基金经理也可能希望继续持有股票，而通过卖出指数期货规避风险，获取更高的投资收益。有时基金经理把指数期货也作为投资组合的一部分，例如把10％的资金投资于指数期货市场，把余下的资金投入货币基金市场。假设在货币基金市场拥有750万元头寸的投资经理认为股票市场将上涨，但又苦于无法在短时间内决定投资哪个股票的话，可以买入价值接近750万元的期指合约，保证金约需要20％，余下的600万元仍然投资于货币基金市场。这种投资策略使投资者在保有较高即期收益的同时，也参与投资了股票市场。 其次我们看如何利用股指期货增加投资组合的流动性。通常基金经理决定购买的投资组合涉及一揽子证券集合，但是市场行情的飞速变化不可能给投资者有足够的时间来执行投资决策，而且决定购买的数量会影响到股票的价格。为了增加流动性，减少在决策和执行决策之间的时滞，基金经理可以购买与股票价格密切相关的指数期货合约，这将使基金经理拥有足够的时间去积累所需要的证券现货，而不必面对市场价格大幅变化的风险。当完成了证券现货的吸纳，就可以在期货市场上平仓，期货合约的损失或者盈利可以由证券现货购买价格的高低来抵消。因此运用指数期货能够帮助投资经理缩小决策和执行之间的时差，降低投资的实际成本。就实质而言，其实就是基金经理把期货合约充当了现货市场交易的替代品。同样的策略也可以用于卖出投资组合，机构投资者往往对某一股票持有大量仓位，即使想要止损出局，也未必能够及时找到买家，而且大量抛出的结果，会使市场价格偏低，因此，宁可用卖出期货合约作为替代品 …… |