金融自由化与经济发展（第二版）

本书研究金融自由化的一般理论问题，系统考察金融自由化与经济发展之间的关系。内容包括：金融自由化之经济思想史与经济史视阈的解读；金融市场的制度性体系与金融效率的制度源泉；金融抑制的内在逻辑及其经济绩效的历史性评价；金融自由化理论的历史发展、学术贡献及其内在缺欠；金融自由化的成本收益分析及金融脆化与制度质量问题；金融自由化中的政府功能与政府行为分析；转轨经济中金融自由化的路径选择与未来趋势。本书在借鉴大量国际学术界最新前沿性研究成果的基础上，对金融自由化的理论和实践进行了系统全面的研究，提出了很多具有开创性和启发性的理论观点，对于促进金融自由化领域的学术研究和中国金融发展的实践都将产生积极作用。
本书荣获“北京大学第九届人文社会科学优秀成果奖”著作二等奖。

王曙光，1971年生于山东菜州，1990年考入北京大学国际金融专业，1995年、1998年、2002年分别获北京大学经济学学士、硕士和博士学位。1998年留校任教，2001-2002年赴美国明尼苏达大学访问研究，现任北京大学经济学院金融学系讲师、北京市海淀学经济学院金融学系讲师、北京市海淀区青联委员。现已出版专著《金融自由化与经济发展》、《理性与信仰――经济学反思札记》、《与经济学大师对话：阐释现代宏观经济学》等多种，在《北京大学学报》、《财经科学》和《中国社会科学季刊》等核心学术期刊上发表经济学论文多篇。

1.引论 金融自由化：经济思想史与经济史的解读
1.1 金融自由化与经济自由主义
1.2 政府行为、市场失败与公共选择
1.3 制度变迁、制度创新理论与经济史
1.4 经济转轨与经济发展
1.5 20世纪末期的金融自由化与经济发展
2.金融市场的制度性体系
2.1 理解金融市场：制度安排与价格信号
2.2 理解金融市场：投资与储蓄过程
2.3 理解金融市场：交易的收益和交易的形式
2.4 金融市场的制度性体系
2.5 金融市场结构变迁和金融效率的制度源泉
2.6 结论：金融市场在现代经济中的功能与效率源泉
3.金融抑制及其经济绩效
3.1 金融抑制的经济根源
3.2 金融抑制的内容及其经济绩效
3.3 政策性金融与金融抑制
3.4 金融体系中的政府干预与金融体系的效率
3.5 结论：金融抑制的历史性评价
4.金融自由化理论的发展轨迹及其评价
4.1 金融自由化和金融发展理论的早期文献
4.2 麦金农和肖的金融深化理论
4.3 “麦金农一肖学派”的理论进展
4.4 内生增长理论与金融自由化
4.5 结论：金融自由化理论的简要评价及发展趋向
5.金融自由化的收益和成本分析
5.1 金融自由化、金融发展与经济增长
5.2 金融自由化与金融脆化
5.3 亚洲国家的金融自由化与金融危机
5.4 拉美国家的金融自由化及其绩效
5.5 新兴市场金融自由化和金融危机
5.6 结论：全球金融自由化的收益与成本
6.金融自由化中的政府行为分析
6.1 金融市场中的政府功能
6.2 金融自由化中的政府行为
6.3 政府在金融危机中的作用
6.4 国际金融组织和国际货币制度
6.5 结论：超越经济自由主义：对金融自由化中政府作用再估价
7.转轨经济与金融自由化

金融自由化是一个涉及广阔经济思想背景和经济史背景的题目，尽管金融自由化作为一个研究领域还非常年轻，但由它牵引出的经济理论和经济哲学话题却几乎可以涵盖整个经济思想史的主题，这是其作为研究对象引起研究者浓厚兴趣的主要原因。本书首先从经济史和经济思想史的角度深刻阐释了金融自由化的历史渊源和本质内涵，论述了现代金融市场的制度性体系，分析了金融体系结构变迁和金融效率的制度源泉；本书重点考察发展中国家、经济转轨国家和新兴市场国家金融抑制的基本特征、经济根源和经济绩效，寻求这些国家在推进金融自由化过程中降低金融动荡的最佳途径；本书对金融自由化理论的历史发展进行..

一 如果说，在20世纪70年代，“金融自由化”还是经济学家，特别是发展经济学家论文和著作中频繁出现的字眼和他们对于政府决策者们热切的呼吁，到了20世纪90年代，它已经变成了众多发展中国家、新兴市场经济国家和转轨经济国家金融发展的重要实践。如今，对于“金融自由化”，我们大约需要以历史学家的眼光来回顾和探索了，需要研究的问题包括它与经济发展之间的关系、它的收益与成本、它的最佳路径选择和政府在金融自由化中的作用等等。这些问题均引起各国专家学者的广泛兴趣。特别是当中国在2001年加入了世界贸易组织，越来越多地融入到国际金融市场中去，真正走上了金融深化与金融开放的道路之后，..

　　1.1 金融自由化与经济自由主义
　　1.1.1　经济自由主义和国家干预主义的沉浮
　　货币主义大师弗里德曼（Milton Friedman）在一篇演讲《经济学与政治学中的看不见的手》中，曾经引用了英国法学家A．v．Dicey于1899年出版的一部著作。在这部著作中，作者分析了决定政府政策的各种要素以及公共观点（public opinion）在形成这些政策中的巨大作用。①Dicey的核心论点是，立法行为影响公共政策，而公共观点会影响和左右立法行为，当公共观点发生变迁的时候，立法行为就会随之发生转移，从而公共政策也会发生变化。而现代宏观经济学的奠基人凯恩斯（J.M.Keynes，1883－1946）也以不同的方式发表了同样的论点：“从事实际事务的人相信他们自己完全能够免受任何智者的影响，但他们却往往是某些已故经济学家的奴隶。当政的狂人自以为凭空可获得政见，然而他们的狂想却往往是从数年以前某些经济学者的思想中汲取而来。”②弗里德曼和凯恩斯恰恰是当代经济自由主义和国家干预主义的两个旗手，从他们的论述当中，我们可以看到，某一时期的经济思潮和经济理论会形成一种流行于社会的公共观点，而这种公共普遍接受和被大量传播的公共观点会对当时或者若干年后的公共政策产生决定性的影响。