养老金计划投资和资产评估

全书共分十三章。第一章详细地介绍了资产负债模型——这一在养老金计划日常管理和战略决策中经常使用的工具，对这个模型的介绍和分析分别从构成这个模型的两大部分，即时间序列投资模型和负债现金流量预测模型入手，详细地介绍了建造资产负债模型的整体思路、模型可能所需的变量、模型的构造和模型的运用等。第二章讨论了风险和收益的代价关系——这一在养老金计划的投资决策中十分微妙的、需要平衡的关系，一般而言，风险越大，预期收益越大，对养老金计划而言，收益并不是唯一的目标，需要兼顾收益和风险的关系。好的投资策略则是恰当地把二者统一起来，是具有一定的风险水平的收益最大化。第三章分析了资产负债模型的实际运用，讨论了时间轴的选取、模拟运算的数量、模型的简化、投资策略的范围、输出结果对假设条件的敏感性、“合理”投资策略的缺点、判断的重要性、投资策略的执行、对投资策略的监控等问题。第四章是养老金计划的投资原理，更为详细地介绍了养老金计划的投资策略的制定。第五章从资产方面讨．论了养老金计划的有关问题，具体介绍了养老金计划可能投资的各种资产类别的特点。第六章订论了养老金计划的基金管理，基金是养老金计划投资中一个十分特别的投资方式，为很多养老金计划的受托人(或其他)所采用，本章分析了国内外已有的基金的特点，尤其是分析了对于养老金计划的合适程度。第七章更为具体和详细地分析了影响养老金计划最终投资策略的因素，因为养老金计划作为一个社会的产物，它置身的经济环境和社会环境在很大程度上影响了养老金计划的一切，包括养老金计划的投资策略。第八章讨论了养老金计划对职工的支付。第九章分析了筹集养老基金的意义，以及可能的筹集基金的方式。第十章介绍了有关养老金计划负债的评估，这是在养老金计划的监管和管理中不可避免的工作。与负债评估相对应，第十一章讨论了对养老金计划资产的评估。第十二章讨论了养老金计划中的盈余分析。第十三章也是本书的最后一章，讨论了与中断养老金计划有关的问题。

第一章 资产负债模型
第一节 评估模型
第二节 模型的应用
第三节 资产负债模型的相关问题
第二章 资产负债模型的实际应用和实际限制
第一节 资产负债模型的应用
第二节 资产负债模型的限定条件
结 论
第三章 养老保险基金的筹集模式
第一节 筹集养老保险基金的必要性
第二节 筹集养老保险基金的模式
第四章 资产的分类
第一节 投资工具及投资方式
第二节 投资策略：收益最大化
第五章 养老金计划的基金投资
第一节 分红类基金投资
第二节 非分红类基金投资
第六章 风险与收益间的替代关系对投资策略的影响
第一节 风险、受益与养老金

为公民提供全面、充分的养老保障，对维系社会稳定和发展具有十分重要的作用，尤其是在当前我国正在进行全面的经济改革和开放的情况下。三个支柱构成了公民的养老大厦，即国家为公民提供的基本养老金、企业提供的养老金计划和公民自己额外的储蓄。在这三个支柱中，养老金计划正在承担着越来越大的作用， 因此，养老金计划为公民提供养老金的效果如何，对整个国家的养老保障具有十分显著的影响，从而引起了政府、保险公司和企业的重视，以避免发生公民养老保障不足的情况出现。对此的担忧和重视，不是杞人忧天，因为在世界上许多国家都发生了养老金计划由于各种各样的问题而破产或清算的例子出现，尤其..

拿什么奉献给你 (代 序) 1993年，在英国精算师学会、苏黎世金融服务集团的大力支持下， 中央财经大学开始了高起点的保险精算硕士教育。与此同时，成立了“中央财经大学保险精算研究所”，开始保险精算的科学研究工作。至今， 已经培养了国际承认的准精算师、精算师近百名，有一些人已经被中国保监会认定为中国的第一批指定精算师。同时，保险精算研究所在保险精算的科学研究领域投入了较大的精力，为精算科学在中国的普及应用以及中国精算师制度的建立，做出了自己的贡献。 2003年春天，在庆祝中央财经大学精算教育10周年和中央财经大学保险精算研究所成立10周年的时候，中央财经大学决..