南京国民政府内债问题研究:1927-1937:以内

    本书揭示了近代中国内债产生和发展的规律，论述了1927-1937年南京国民政府的内债政策，并将其划分为两个不同的阶段，宋子文任财政部长时期实施温和的内债政策，孔祥熙继任后较多采取强制手段。本书还从学理上分析南京国民政府内债发行市场、流通市场的运行机制、市场管理及其特点。对于南京国民政府时期内债与银行的互动关系、债务的社会经济效益以及内债政策运用的成败得失等问题，书中以丰富的史实，作了有益的探析。

    

    

《南京大学博士文丛书》总序（洪银兴）
序
前言
第一章 内债的产生与发展
第一节 内债的产生
一、发行公债：世界资本主义财政发展的必然趋势
二、中国代财政发展的客观需要
三、思想观念的转变
四、清政府的当务之急：外患内忧接踵而至
第二节 内债在北洋时期的发展
一、内债举借概况
二、北洋时期内债政策的评价
附表1—1 北洋时期内债发行一览表（1912—1926年）
第二章 内债与财政（一）
——宋子文任时的内债政熏
第一节 “大棒政府”：短暂的强制发行
一、蒋介石和浙财团的合作与矛盾
二、宋子文初任财政政部长时的紧 急筹款
第二节 “胡萝卜政策”：厚利吸收时期
一、开源与节流
二、内债政策的转变
三、宋子文内债政策评析
第三节 1932年内债整理
一、内债整理原因分析
二、整理经过及主要内容
三、“持票人会”同意整理原因分析
附录2-1 宋子文任内南京国民政府的内债发行（1927.5-1933.11）
第三章 内债与财政（一）
——孔祥熙任时的内债政策
第一节 银行界自愿认购时期
一、赤字财政政策初露端倪
二、温和内债发行政策的延续
第二节 强制发行时期
一、银行界对内债政策的纸制
二、国民政府对银行业的改组
三、对孔祥熙内债政策的评价
……
第四章 内债市场运行的经济学分析
第五章 内债与银行
第六章 债务效应分析
第七章 内债运作的历史评价
参考文献
后记

首先，接纳公债的意识环境并未形成。就19世纪的中国社会而言，虽然资本主义经济已有了一定程度的发展，但整个社会的思想意识仍未摆脱封建君主与臣民间严格的尊卑贵贱的等级观念的束缚，国君与臣民间在借贷上的关系仍是上下主仆间的关系，没有平等性可言。恭亲王奕沂报效2万两白银而不敢作为借款。当其他王公大臣请求免领银票，准其作为报效时，清政府理所当然地认为：“该大臣等深明大义，公而忘私，若仍不允准，转无以遂其忠恳之忱。”而对已被革职的官吏所报效的银两则“收人赃罚库”。公债所体现的债权债务关系在这里被扭曲成较为严格的君臣尊卑的关系，公债实际上成为官绅商民的一种变相捐输。商民对于公债，
则纷纷采取寻求洋教庇护的办法以期躲过。这说明当时思想观念的近代化仍远远落后于经济手段的近代化，整个社会并未完全形成接纳公债的意识环境。
其次，清末金融机构不健全，金融市场不够成熟。1894年以前，中国的现代金融市场发育程度极低，甚至还没有本国的新式银行，而外国在华银行又有自己特定的业务范畴，与清政府往来不多。直到1897年，中国人自己开设的第一家银行——中国通商银行才正式创立。连户部也感到，效法西方由这一家银行承担发行昭信股票有诸多不便，“通商官银行，惟上海一处开设，其余省会口岸，现时尚未设立，未便以通行之案，仅令一处承领。”至于其他银行如户部银行、交通银行、浙江兴业银行、四明银行等，则更晚至20世纪初才相继设立。昭信股票的发行就只能依赖隶属于官僚机构的昭信局和极少数殷实商号来进行。尽管户部所拟章程规定昭信股票可以售卖，但由于近代金融机构不发达，加之当时的中国又没有证券交易所，债券流通渠道极为有限，实际上很难变成“有价证券”。人们不能通过认购公债转售获利，只是徒增负担，当然也就缺乏购买兴趣。
第三，广大人民群众生活贫困，饥寒交迫，无余资购买公债。如前所述，鸦片战争以后，清政府为弥补急剧增大的财政赤字，除借用外债，还以各种名目层出不穷地添捐加税，人民群众的负担越来越重，已不堪忍受。连温饱都无法保证的广大人民群众，怎么会有余资购买公债?即使一般商人，也因本小利微难以认购。有些地方官采取强硬手段逼迫商人认购，“拘集商人，勒令认捐”，激起商人强烈不满。在发行昭信股票的同时，清政府还议定于当年4月加征铺税药牙，使商人更难以承受。陕西巡抚魏光焘上奏折说明：“商民财力有限，若同时并举，诚恐顾此失彼，难期有济，请暂为展缓。” ……