金融控股公司的发展与监管

    目前，国内金融控股公司的发展还处于探索阶段。为了解决上述问题，根据中国人民银行领导的意见，2002年人民银行研究局、银行监管二司和中信控股公司共同组成课题组，在国内调研的基础上，对日本、美国、德国和英国的金融监管部门的监管做法和一些国际金融控股集团的经营运作进行了认真、全面的考察，形成了这本《金融控股公司的发展与监管》著作。该书详细地介绍了国外金融控股公司监管和运作的经验，对前述几个方面的重大问题做了深入研究，提出了解决思路。这本专著有助于监管部门和金融专业人士对金融控股公司的监管和运作进行深入研讨，对金融控股公司的经营实践也有现实指导意义。

    

    该书详细地介绍了国外金融控股公司监管和运作的经验，有助于监管部门和金融专业人士对金融控股公司的监管和运作进行深入研讨，对金融控股公司的经营实践也有现实指导意义。

序
关于金融控股公司的若干认识
第一章 金融控股公司的发展模式
第一节 金融控股公司的发展背景
第二节 金融控股公司概念的一般界定
第三节 金融控股公司的类型及其特征
第四节 美国金融控股公司发展模式
第五节 日本金融控股公司发展模式
第六节 英国金融控股公司发展模式
第七节 德国金融控股公司发展模式
第二章 金融控股公司的经济学分析
第一节 金融控股公司资产的同质性
第二节 金融控股公司的组织经济优势
第三节 金融控股公司的规模经济与范围经济
第三章 金融控股公司的经营
第一节 金融控股公司的经营优势
第二节 金融控股公司的集约化经营
第三节 金融控股公司的内控制度及管理
第四章 金融控股公司的风险
第一节 金融控股公司与不公平竞争
第二节 金融控股公司与利益冲突
第三节 金融控股公司与风险传递
第五章 国际金融控股公司的监管
第一节 金融控股公司的监管法律
第二节 金融控股公司的监管框架
第三节 金融控股公司监管的主要内容
第六章 金融控股公司的合并报表
第一节 金融控股公司治理结构与会计信息
第二节 金融控股公司合并报表理论与方法体系
第三节 金融控股公司信息披露相关问题
第七章 我国金融控股公司的现状分析
第八章 我国金融控股公司的监管与发展
附录
参考文献
后记

与规模经济相联系的另一个概念是范围经济(Economy of Scale)(Panzar and Willing，1997)。规模经济着眼于要素使用的平均成本和报酬，而范围经济则从产品的角度考察一家厂商生产多种产品的效益。在规模经济一定的条件下，如果银行同时经营M种资产的成本小于M家银行分别经营其中一种资产的总成本，则表明存在范围经济。从一些大银行的扩张看，规模
的扩张一般伴随业务范围的扩大，而不仅仅是同一产品链的数量扩张，甚至跨越两个行业的金融机构还能获得互补的协力效应(Synergy)(Weston，1990)。一般来说，范围经济的前提有两个：
1、厂商生产多种产品所需的投人基本相同，即生产多种产品的要素投人不具有显著的专用性，这使得金融业容易形成与供给范围增大相联系的范围经济。
2、同一顾客需要两种或两种以上不同的产品，即可以同时满足同一顾客的不同需求，这使得金融业容易形成与需求扩张相联系的范围经济。
范围经济产生的具体原因可能有以下方面：(1)信息的可再用性。即同一种信息可多次使用于不同产品；(2)管理费用(常规成本)的分摊和节约；(3)信誉的溢出效应。即信誉在不同经营范围的自然延伸；(4)金融消费的范围经济。从理论分析，消费的范围经济(需求方面的范围经济)可来源于投资、储蓄、信贷和保险产品的交叉营销。许多金融产品都是互补的：按揭贷款和有住房抵押保护的寿险保单；汽车贷款伴随汽车保险等。消费者在一个金融集团中购买产品比在专业公司中购买相同的一系列产品，搜寻成本、信息成本、监控成本和交易成本更低。但范围经济不一定就产生低价产品。相反，如果这种范围经济存在，消费者因此可能支付更高的消费价格。从实证研究看，Berger，Hancock和Humphrey(1993)发现全能银行的效率可能更多来自收入而非成本。Canals(1993)发现银行业绩的提高是由于新业务部门的收入增长。比如共同基金业务增加了银行的盈利性(Gallo，Apilado和Kolari，1996)。Saunders和Walter(1994)所作的各种风险模拟表明，银行、保险和证券业务的组合能产生更加稳定的利润来源，因为每一个部门的现金流量通常都不是完全相关的。Boyd，Graham和
Hewitt(1993)发现美国银行控股公司和寿险公司以及财产、灾害保险公司的模拟合并可以减少风险，但是与证券公司的合并则会增加风险。Kwan(1997)发现美国银行控股公司从证券附属机构中获得了潜在的风险分散收益，因为银行控股公司的收益与附属公司的收益相关性很低。Benston(1989)认为商业银行与投资银行业 ……