财务报告与报表分析：战略的观点（第4版）

    本书最大的特点就是全面，在介绍的分析框架中，不放过报表上的任人可一个项目或报告上的任何一句话，将每一个数字层层剥析，解剖其陷含的人为调整和操控力求还原公司最原始最真实的经营和收益。通过本书所传授的分析框架，读者会发现，每一个数字、每一句 描述，都对揭开公司真实财务状况有非凡的作用。甚至连会计师事所提供的审视计意见，也有意想不到的作用。 本书可供财务会计管理从业人士在专基础上，进一步深入综合地研究专业知识，掌握专业技能，同时也适用于高校本科，研究生层次的专业教学及参考。

    

    整齐的财务报表上每一个项目的背后，有没有暗藏的陷阱？我们在阅读一份洋洋洒洒数万字的财务报告时，忽略了多少意义重大的角落？如何控掘报表里掩埋在数字背后的秘密，以及报 告中在字里行间的真相？ 很多分析人员苦恼于假相重重的上市公司表、迷雾遍布的财务报告，深奥因以的数据分析。而这些苦恼背后，则是没有一套足以指导财务分析人员顺利开展工作的框架，本书为专业人士提这样的支持，致力于成为全面指导财务分析工作的教学参考及案头手册。本书将着重点放在了全面细致地介绍分析巧、教授分析廖窍上，通过深入探窍，向坊者传授了一套能够一眼看透公司真实财务状况的秘诀。

第一部分 有效财务报表分析
第1章 财务报告和财务报表的分析概览
第2章 收益流量与现金流量；理解公司动态的关键关系
第3章 盈利性和险分析导论
第二部分 公认会计准则对勇利性和风险人分析的影响
第4章 财务报表分析的相关数据
第5章 公认会计准则：收益确认和资产评估
第6章 公认会计准则：负负确认和相关费用
第7章 公认会计准则：公司间实体
第三部分 深入研盈利性和内险分析
第8章 盈利性分析：扩展的考察
第9章 风险分析：扩展的考察
第四部分 财务报表分析与价值评估
第10章 预计财务报表
第11章 价值评人在：依据现金流量方法
第12章 价值评估：依据收益的方法
附录A 可口可乐公司及其分公司的几务报表
附录B 可口可乐公司及其分司司的财务回顾，包括管理层的讨论与分析
附录C 际务报表分析软件对可口可乐及其分公司进行财务报表分析出输出结果

其他收入 可口可乐公司第5—7年销售利润率不断增加，其中一个主要原因可能是其他收入占销售收入百分比的增加。其他收人科目包括：(1)公司在现金、现金等价物和有价证券上投资的利息收入；(2)通过对分装厂的投资获得的股权收益；(3)通过权益计价法投资的被投资方发行股票所产生的利得。
利息收人在第5年和第6年期间增长，然后在第7年略有下降。在附录A中可口可乐公司的资产负债表显示出，现金、现金等价物和有价证券(后者包括在流动资产和长期投资中的投资)在第6年和第7年期间增加。这些科目的增长形成了在这3年期间的增长的绝大部分。
并不是可口可乐公司的所有银行账户中的现金都会获得利息，因此，很难确定地说明可口可乐公司的利息收入是否有一般的上升趋势。同样，在这3年期间，利息率也有下降的时候。利息收入占现金、现金等价物和有价证券(流动资产)，以及有价证券和其他资产(非流动资产)
平均余额的百分比在第7年期间为7．5％[=23800万美元／0．5(131500万美元+159700万美元+165800万美元+177900万美元)]。因此，利息收入的上升趋势来自于有利息收入的投资数额的增加。
根据损益表的报告，在这3年期间，股权收益稳步上升。请回忆在第1章中我们已经知道，可口可乐公司在其投资的许多分装厂中只有少数拥有有控制力的股权份额。我们在第7章中将给予解释，公司(投资者)持有另一家公司(被投资公司)在外流通的20％—50％之间的普通股票，就必须采用权益法来对相应投资进行核算和人账。因此，可口可乐公司对于分装厂的投资就采用了权益法会计核算。根据权益法的要求，可口可乐公司每年都要报告其在被投资方收益中的份额。附录A中可口可乐公司财务报表附注2就是这些投资的集中的财务报表。
在这3年期间，这些分装厂的净收益稳步增长。尽管可口可乐公司在这些分装厂中的股权比例在这3年中有所变动，但随着这些被投资方收益的增加，按照权益法核算的可口可乐公司的股权收益也会随之增长。
其他收入的第三个影响因素关系到在采用权益法的被投资方发行股票时确认的收益。理解这一交易要求具备第7章所讨论的有关权益法的知识，但是，现在对于这种交易的简短解释同样有助于理解。
在资产负债表中，可口可乐公司按照权益计价法报告其在分装厂的投资，具体数额等于当
初为获得相应股权支付的数额，加上可口可乐公司未来每年享有的被投资方收益分回，减去从
被投资方获得的红利：可口可乐公司投资于这些分装厂的每股账面价值 ……