和君创业管理文库·专业研究系列：资本经营论

    资本经营是基于生产经营，同时又是从生产经营中超越而来的一种企业经营境界。但究意什么是资本经营？应该如何进行资本经营？迄今为止国内在一论上和实践上都处于混乱状态。
本书作者融会贯通经济学、管理学和金融学的理论研究成果，以长期从事投资银行和管理咨询的专业实践为背景，对企业资本经营理论进行了全面系统的探讨。全书由四章内容构成：(1)资本经营概念的兴起背景、理论渊源、理论定义，对目前流行的各种资本经营错误概念进行了系统的检讨与批判。(2)企业家与资本的关系：在学术界首次提出了”企业家雇佣资本“的全新公司治理理论，并对该理论进行了系统的学术论证。(3)企业价值论：对传统的基于资产的企业价值和基于未来现金流量的企业价值理论进行了系统评述，同时提出了基于并购重组的企业价值和基于选择权的企业价值新概念。(4)基于价值的管理(VBM)；对西方20世纪90年代以来盛行的价值管理思潮和实践进行了系统评述，并对中国企业的资本经营提出了独到的见解。
本书具有立论严谨、观点新颖、分析透彻、逻辑清晰的特点，是多年来有关资本经营理论研究的精辟之作，其理论推导层层递进，逻辑分析环环相扣，作者对企业经营境界和资本运作的独到见解及其对理论的深刻阐发，读来引人入胜、发人深思、意味深长、令人折服。
本书适合企业界、金融界、经济管理教育界和管理咨询界等相关领域的企业家、证券投资专业人士、高等院校管专业师生、管理咨询专家和研究者，以及对资本经营感兴趣的广大社会读者阅读和参考。

    王明夫和君创业研究咨询集团董事长、律师、法学硕士、金融学博士，美国伊利诺伊大学高级访问学者，我国著名的金融投资和并购重组专家。他因创办君安证券研究所被誉为“中国证券研究第一人”，是中国证券市场十几年发展历程的重要见证者；历任君安证券研究所所长、君安证券公司兼并收购部总经理，中国人民大学金融与证券研究所执行所长等职务，长期以来为政府、上市公司和投资机构担任高级经济顾问和管理顾问，擅长公司战略策划、资本运作、兼并收购、资产重组、证券投资等领域，经手大量实战案例，累计发表学术论文和专业著述逾百万字，著有《投资银行并购业和》《企业竞争力》、《蓝筹》、《资本经营论》等。 网址：www.hjv.com.cn

    ·本书通过以资本市场的并购和投融资活动为核心而展开的资本经营，可以大幅提高上市公司市场价值和竞争力的论述，道出了资本经营是企业经营的最高境界，其思想性和逻辑性论证相当缜密。

·本书的诸多创新观点，如资本增值的范式跃迁论、企业家雇佣资本论、企业价值论等，将为该领域的学者和企业家撩拨起严肃思考和深入论辩的欲望

·如何拓宽经营思维，如何提升经营境界，本书对此进行了深刻的理论追问，让崇尚实战的企为家们掩卷深思、回味无穷。

导言 资本经营：企业经营的最高境界
第1章 资本经营：金融经济时代的企业经营新思维
资本经营总是的提出：背景考察
资本范畴的理论考察：追寻资本的本质
资本增值范式的历史性跃迁：从工业经济时代到金融经济时代
资本经营概念的正确定义
金融经济时代呼唤企业资本经营理论
第2章 企业家雇佣资本：上市公司治理模式新论
为“企业家精神”唱响时代的圣歌
公司治理的概念
企业家理论的经济学源流
“企业家”概念的界定
历史与逻辑的起源：是资本家产生企业家还是企业家产生资本家
揭开企业所有权的面纱
“雇佣”的经济学含义
置疑“资本雇佣劳动还是劳动雇佣资本”之争
不确定性与企业家主权的崛起
公司治理新逻辑：企业这雇佣资本
企业所有权革命：对“企业家雇佣资本”的正确理解
第3章 上市公司价值论
企业价值是上市公司资本经营的核心概念
上市公司的内在价值
上市公司的市场任何人才市场增加值
上市公司市场价值与内在价值的双向互动
第4章 上市公司基于价值的管理
企业目的论——资本经营目标函数的确立
西方VBM的兴起及其背景
VBM的精髓内核
VBM的发展历程
评价：VBM理论的问题与贡献
参考文献

目前经济结构正在发生深刻的变革。这种深刻变革的重要标志就是金融与实体经济的关系正在发生根本性的变化。金融正在从实体经济的"附属物"演变成"核心"，正在从仅仅是国民经济的"晴雨表"而渐渐成为国民经济成长的"发动机"。金融的作用之所以会发生如此重大的变化，是因为此金融非彼金融，亦即金融的内部结构和功能发生了根本变化。这样的金融也就是我们常说的以市场(主要是资本市场)为基础构造的金融体系。有时候我把这种金融体系称为现代金融体系。 相对于实体经济而言，为什么以市场为基础构造的金融体系从原来的"附属地位"而演变成主导作用呢?我认为，可能主要是这种金融体系与传统金融体..