信息非均衡与银行不良资产——中日两国的比较与分析

    本书从理论和现实两个侧面，还用中国和日本两国情况的对比，对银行不良资产问题进行了较深入的研究。这本书的第三篇，也可以说是对策篇，是作者对于化解我国银行不良资产的建议。书中对于日本战后金融体制的特点和金融改革的进程以及日本化解银行不良资产做法的介绍和剖析是较为系统和深入的。

    

    张玉明，男，1962.7，副教授，会计学系，证券投资研究所1. 博士：复旦大学经济学院 硕士：复旦大学经济学院 学士：复旦大学管理学院2. 复旦大学管理学院应用经济学博士后流动站博士后 徐州维维集团食品科学博士后流动站博士后。研究领域与兴趣 1.金融证券2.中小企业发展3.企业金融主要论著 1《信息非均衡与银行不良资产》，上海三联书店出版，2001年7月。2.《资本结构优化与高新技术企业融资策略》，上海三联书店，2003年6月。3.《民营企业融资体系》，山东大学出版社出版，2003年8月。4. 《世纪末中国经济工作的着力点》 《经济纵横》 1998年第5期5.《国有企业“退出”的理性思考》，《复旦学报》，1999年第2期。 6.《日本企业对中国的直接投资及中国吸引外资政策》，《日本学刊》，1999年第3期。7.《信息非均衡与日本银行不良资产》 《日本学刊》 2000年第2期。 8.《中国企业多元化经营问题研究》 《世界经济文汇》1999年第3期9.《资本结构优化与企业融资优序策略》《复旦学报》2002年第5期。

导言
0.1 信息非均衡与银行不良资产
0.1.1 信息与有效市场假说
0.1.2 信息与非均衡信息
0.1.3 逆向风险选择与道德风险
0.1.4 逆向选择效应与道德风险效应
0.2 信息非均衡与中日银行不良资产及现状
0.2.1 银行不良资产的概念及现状
0.2.2 信息非均衡是否是中国银行业不良资产的原因
0.2.3 任何金融体制都会产生银行不良资产
0.3 创造相对均衡信息化解银行不良资产
上篇
第一章 信息非均衡与央行、商业银行 、企业行为
1.1 信息经济学的一般原理
1.2 金融体系中三类主体的决策目标
1.3 金融体系中三类主体之间的博弈行为
第二章 政府与商业银行的信息非均衡
2.1 中央银行的信息优势
2.2 政策传导机制与学习速度对货币政策效果的影响
2.3 商业银行的信息优势
第三章 商业银行与企业的信息非均衡
3.1 企业的信息优势
3.2 企业的投资风险与逆向选择
3.3 银企信息非均衡与银行资产
中篇
第四章 中日银行业不良资产的现状
第五章 战后日本金融体制的特征与金融改革
第六章 中国金融体制的改革与特征
第七章 体制性原因导致信息非均衡
下篇
第八章 从体制入手创造相对均衡信息
第九章 日本化解银行不良资产的途径
第十章 中国化解银行不良资产的途径
结束语
参考文献
后记

书摘
由于银行是具有理性的、独立的经济利益主体，也遵循追求利润最大化的原则。在均衡信息的条件下，银行对中央银行的决策目标和自身的资产负债状况掌握着较充分的信息，一般情况下，银行能保持资产负债的平衡关系，并能在满足约束条件下有效地控制银行不良资产、金融风险与通货膨胀的关系。
1-3-3银行违规获利的诱惑
银行以实现一定的盈利水平为其业务经营与管理的根本目标。银行只有保持一定的盈利，才能维护股东的权益，增加银行的竞争能力，以及保持银行长期稳健的发展。银行的盈利主要来源于各种生息资本的收益。这些收益与各种存款及负债的利息支出、银行营业费用、行政管理费用及税收等各种费用总和之问的差额，即为银行的净利差。影响银行利差的因素很多，除了资产负债项目的利率结构及市场利率波动外，银行的放款、投资及存款的结构、期限和数量等情况的变化对利差也产生直接的影响。因此，提高银行的净利差具体应通过对银行资产与负债的规模、结构及利率水平的有效安排来实现。
在现实经济生活中，由于经济发展的前景充满着不确定性，经济主体对未来的预期存在着非理性的缺陷；又由于相关信息的阻隔，信息对各经济主体来说并非是完全的；还由于市场参与者的偏好差异和对待风险的态度不同，市场并非总是有效的，经济主体并非总是合理的。根据理性人假说，银行也是追求利润最大化的经济主体，其业务经营与管理是围绕实现利润最大化来进行的。进入20世纪80年代，随着金融创新、金融自由化、国际化的进程，银行所面临的经营环境更加严峻，金融危机的风险越来越大。当今，即使稳重的银行也开始使用十分复杂和专业的金融工具，新的风险渗透到传统业务之中。一般说来，某种金融资产的收益与该资产本身所具有的风险大小成反比，即一种金融资产的风险越大，该资产所能够带来的收益就越高。有些经济主体愿意为较高的收益而承受较大的风险，总是偏好预期收益大，风险也大的金融资
产。特别是，随着金融多样化的发展，银行面临着传统主营业务的经营利润不断减少，银行资本经营效益呈下降趋势的严峻局面，银行在高预期利润的驱使下，日益将资金贷向高风险、高回报的项目。因此，为了追求高额利润，一些大银行在一定程度上已从传统的信贷业务转向收费性金融服务和自营建仓，由于高额利润的驱使，银行加大风险金融资产的投资，有的甚至大量投向房地产、股票、期货、期权和各种金融衍生产品。这些金融资产在金融泡沫膨
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