巴菲特的8堂投资课(当代最伟大的投资者智慧妙语)

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    沃伦·巴菲特是当代世界上最伟大的投资者，在1999年年底美国《财富》杂志评出的“二十世纪八大投资大师” 中名列首位。1956年，巴菲特以100美元起家。2004年，在《福布斯》全球富豪排行榜以429亿美元再度名列世界第二富翁。巴菲特创造了39年来以超过美国股市平均收益率1倍多的优势持续战胜市场的投资神话。如果一个人在巴菲特职业生涯开始时（1956年）投入1万美元并且坚持到底，那么到2002年，它将变成约2.7亿美元，而且是税后收入。因此，巴菲特当之无愧地被称为“华尔街股神” 。
本书将巴菲特关于股票投资策略的智慧论述按照投资操作的基本步骤进步总结，汇编成只需几个小时就能完成的 8堂“投资课”，使本书成为一本巴菲特为投资者讲述如何进行长期投资的生动活泼的详细教程，是投资者在较短时间学习巴菲特关于股票投资策略精华论述的最佳选择。

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　　刘健位，1969年出生于河南，华南农业大学经常学学士，复旦大学国际金融专业硕士，上海社会科学院产业经济学专业博士。在南方证券投资银行业务总部工作七年多，主持和参与过众多改制重组、发行上市、财务顾问等项目，在股票发行上市、资本运作、竞争战略、价值评估等方面有深入的理论研究和丰富体验。自1999年开始专注于研究沃伦·巴菲特的投资策略，博士论文《巴菲特长期价值投资策略研究》获评为优秀论文。

    巴菲特十大投资格言：
投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。
“市场先生”是你的仆人，而不是你的向导。
在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧是贪婪。
从短期来看，股市是一个投票机；而从长期来看，股市是一个称重机。
价格是你所付出的，价值是你所得到的。
乐观主义才是理性投资的大敌。
我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。
对于大多数投资者而言，重要的不是他知道什么，而是清醒地知道自己不知道什么。
如何你不愿意拥有一家股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟。
对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入。

导言
教授：沃伦·巴菲特
地点：伯克希尔·哈撒韦公司
教材：巴菲特致股东的信（1970~2003年）
课程：长期价值投资策略
第1课 自知
1.1 投资并非竞赛：能力大小与胜负无关
1.2 投资并非考试：智商高不如情商高
1.3 投资并非吉尼斯：越容易越成功，越困难越失败
第2课 选股
2.1 选股如同选玩员：明星不如超级明星
2.2 选股如同选老婆：价格好不如公司好
2.3 选股如同选老公：神秘感不如安全感
第3课 估值
3.1 估值就是估老公：越赚钱越值钱
3.2 估值就是估老婆：越保守越可靠
3.3 估值就是估爱情：越简单越正确
第4课 市场
4.1 市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效
4.2 市场中的《阿甘正传》：认识自己的愚蠢才能利用市场的愚蠢
4.3 市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用
第5课 买价
5.1 安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小
5.2 安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大
5.3 安全边际就是钓大鱼：人越少，钓大鱼可能性越高
第6课 组合
6.1 集中投资就是一夫一妻：最优秀、最了解、最小风险
6.2 集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好
6.3 集中投资就是赌博：当赢的概率最高时下大赌注
第7课 持股
7.1 长期持有就是龟免赛跑：长期内复利能够战胜一切
7.2 长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴
7.3 长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福1万倍
第8课 案例
8.1 可口可乐公司：增值6.8倍，盈利88亿美无
8.2 政府雇员保险公司：增值50倍，盈利23亿美元
8.3 吉列公司：增值近5倍，盈利29亿美元
8.4 《华盛顿邮报》：增值128倍，盈利12亿美元
致谢