投资学——复旦博学·微观金融学系列
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内容提要：
现代投资学是随着金融市场发展而不断产生的一门学科，在现代金融学学科体系中占据着极其重要的地位。根据现代投资学研究的范畴，本书的主要内容包括资产组合理论、资本市场均衡理论、证券估值、投资管理和投资绩效评价等。在本书的设计上也以此为纲，并分为五大篇逐一进行分析。
本书在投资系统理论分析的基础上，注重金融市场实证分析和金融实践，力图做到证券投资理论和实践的统一。因此，在结构安排上，将国际上主流的经典理论和专栏分析相结合，有利于学生或读者对投资学理论的学习和掌握。 本书可作为高年级本科生和研究生教材，以及理论研究和投资实务部门工作者的参考书。 编辑推荐：
现代投资学是随着金融市场发展而不断产生的一门学科，在现代金融学学科体系中占据着极其重要的地位。根据现代投资学研究的范畴，本书的主要内容包括资产组合理论、资本市场均衡理论、证券估值、投资管理和投资绩效评价等。在本书的设计上也以此为纲，并分为五大篇逐一进行分析。
本书在投资系统理论分析的基础上，注重金融市场实证分析和金融实践，力图做到证券投资理论和实践的统一。因此，在结构安排上，将国际上主流的经典理论和专栏分析相结合，有利于学生或读者对投资学理论的学习和掌握。 本书可作为高年级本科生和研究生教材，以及理论研究和投资实务部门工作者的参考书。 目录：
前言
第一部分 投资学基础 第一章 导论 第一节 现代投资学的发展 第二节 投资与投资流程 第三节 本书的分析框架 第二章 证券市场与投资工具 第一节 证券市场 第二节 投资工具 第二部分 资产组合理论 第三章 资产风险与收益分析 第一节 风险与风险偏好 第二节 均值和方差分析 第三节 资产风险与报酬的关系 第四章 资产组合选择 第一节 可行集与有效集 第二节 资产组合边界 第三节 有效前沿 第三部分 资本市场均衡理论 第五章 资本资产定价模型 第一节 资本市场均衡 第二节 资本市场线与证券市场线 第三节 证券市场风险结构 第四节 CAPM的实证检验 第五节 传统CAPM的扩展 第六章 指数模型和套利定价理论 第一节 指数模型 第二节 套利定价理论 第七章 有效市场理论与市场非有效 第一节 有效市场理论 第二节 行为金融对有效市场理论的挑战 第四部分 资产估值理论 第八章 债券估值与投资分析 第一节 货币的时间价值 第二节 债券价值分析 第三节 债券收益率曲线 第四节 债券定价与风险管理 第九章 权益证券估值与投资分析 第一节 宏观经济与行业分析 第二节 股票估值模型 第三节 财务报表分析 第十章 远期与期货价值分析 第一节 远期合约的定价与价值 第二节 期货合约概述 第三节 期货合约的要素和交易制度 第四节 期货价格与现货价格之间的关系 第五节 期货合约的定价 第六节 期货合约的投资策略 第十一章 期权合约定价与投资分析 第一节 期权概述 第二节 期权价格的特性 第三节 期权定价 第四节 期权投资策略 第五部分 投资管理与绩效评价 第十二章 资产配置 第一节 资产配置概述 第二节 权益类资产配置 第三节 债券资产配置 第四节 资产国际配置 第十三章 投资组合管理 第一节 股权投资管理策略 第二节 债券投资管理策略 第三节 衍生证券在投资管理中的应用 第十四章 投资组合绩效评估 第一节 投资组合绩效评估概论 第二节 投资组合绩效评估理论 第三节 投资组合绩效评估体系的最新发展与实践 参考文献 书摘：
二、证券市场的功能
通过金融市场结构分析可知，证券市场是金融市场的一部分，而证券市场本身包括股票市场、债券市场、金融衍生市场等子市场。证券市场的存在，对于企业和政府部门(资金需求者)、投资者(资金供给者)以及整个社会具有重要的作用。证券市场在现代经济体系中的功能，主要体现在以下四方面。 (一)筹资功能 证券市场的最基本功能是筹资功能，也称融资功能。它是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能，即将缺乏直接投资机会的资金盈余方的资金引入到有直接投资机会但缺乏资金的融资方。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。资金盈余者为使自己的资金增值，必须寻找投资对象；而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。证券市场因此成为媒介，它在为资金需求者提供资金的同时，也为资金供给者提供投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的；资金盈余者则可以通过买人证券而实现投资。证券市场提供了储蓄等闲置资金转化为生产性投资的直接渠道，从而实现社会闲置资金向生产领域的转移。 证券市场的筹资功能是一种直接融资，它不同于以银行体系为主的间接融资，是间接融资的补充。第一，在间接融资以低利率或负的实际利率为特征的金融抑制场合，由于利率是资金闲置和当前消费的机会成本，当这种成本相对低时，人们的当前消费和闲置资金就会增加，这对一国经济的长期增长是不利的。证券市场提供与一定风险相适应的收益率更高的金融资产，对促进储蓄、实现储蓄向投资的顺利转化有着特殊的意义。第二，公司规模扩张过程中负债率的提高是有限度的，负债率过高，企业和银行的抗风险能力都将大幅度下降，仅靠保留利润作为资本金的追加部分必定会限制企业的发展规模和速度。通过股权融资，企业不仅可以突破财务上的限制而迅速扩张，而且还有利于企业经营风险的分散，有利于整个经济或市场体系的稳定。 (二)定价功能 证券市场的定价功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格，它是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低，这是竞争的必然结果。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。 证券市场的定价能力 …… |